多只机构定制基金频频“到点成立”，华福基金机构客户占比突破99.37%。今年以来，银行委外资金深刻改变着公募基金格局。

巨大需求之下，基金公司与委外资金迅速摸索出理财债券型基金这一新品种：封闭期长达3~5年，估值采用摊余成本法，相比市价估值，这类理财债基的净值将不受债市波动影响，未来只需考虑信用风险，市场风险得以规避，理财债基种种好处自然也被委外资金“垂涎”。

不过，在工银瑞信凭借理财债基一日卖出300亿元后，理财债基这一“吸金利器”也因种种争议，审批停滞不前。基金公司批量上报的理财债基全面积压，市场高度关注的华福基金一只七年期理财债基也是多月未获“准生证”。

理财债基成“吸金利器”

今年6月中旬，华福基金一口气上报了5只委外定制的债券型基金，期限最长的为7年。七年期委外定制债基惊现，市场为之哗然。

如今，4个月已过，行业内同期上报的基金纷纷获批，华福基金后期上报的混合型基金以及指数型基金也已获批，而华福安稳七年理财债券型基金（以下简称华福安稳七年理财）依旧安静地待在《基金募集申请核准进度公示表》上。

这一市场标志性委外定制基金遇冷究竟是何原因？在理财不二牛的调查之下，一种名叫理财债基的“吸金利器”浮出水面。

业内人士向理财不二牛透露，华福安稳七年理财的估值采用摊余成本法，基金长时间封闭，这一估值方法或与债券市场价格偏离过大，因产品设计原因致其久未获批。截至发稿，理财不二牛仍未联系上华福基金相关人士。

事实上，按照理财债券这一基金类型梳理可知，自4月以来，基金公司共上报34只理财债基。除华福基金的5只理财债基外，工银瑞信5月同时上报了泰裕两年理财等3只理财债基，此后又于7月再次上报“泰鸿”系列等4只理财债基。

与此同时，其余银行系基金公司同样也对这一类型债基兴趣浓厚，如建信基金在7月陆续上报了恒盈两年理财、恒裕三年理财等4只理财债基；中银、交银施罗德、农银汇理、兴业、平安大华和招商等银行系基金公司也各有一只理财债基上报。此外，博时基金自8月中旬起，也陆续上报了稳荣三年理财等4只理财债基。

不过，证监会10月中旬发布的《基金募集申请核准进度公示表》显示，除了国金及第七天理财、兴业14天理财这两只短期理财债基外，其余期限更长的理财债基无一获批。

目前，工银瑞信泰享三年期理财债基（以下简称工银瑞信泰享三年）是市场上唯一可见的理财债基。该基金招募说明书显示，基金以每个封闭期为周期投资运作，每个封闭期为三年；封闭运作期间，基金总资产不得超过基金净资产的200%；投资范围包括国债、央行票据、地方政府债、金融债、企业债、公司债和短期融资券等，同时不主动买入股票、权证等权益类资产，也不参与新股申购和新股增发，可转债仅投资可分离交易可转债的纯债部分，是一只纯债基金。与其余定期开放式纯债基金最大的不同是，工银瑞信泰享三年的估值采用摊余成本法。

从工银瑞信泰享三年的首发规模也得以一窥理财债基的“吸金本领”。该基金于2016年5月3日开始募集，仅销售1天就发布提前结束募集公告。其合同成立公告显示，该基金成立规模300亿元，募集有效认购总户数仅235人。

“工银瑞信泰享三年是第一只上报的理财债基，此后基金公司扎堆上报该类产品，但审批放缓，或许需等到监管层研究决定基金公司是否统一修改或是撤回申请。”北京市一位中型基金公司产品部副总透露。

“并没有停掉这类产品，也正在琢磨审批，基金公司目前也没有收到修改完善的通知。”有该类产品上报的基金公司产品部人士如此表示。